Efter flere år med kraftig medvind, er boligmarkedet på vej ind i en periode med mere modvind eller i bedste fald en drilsk sidevind, skriver Dansk Industris boligøkonom, Bo Sandberg, der vurderer, at boligmarkedet i løbet af det seneste år er gået fra 6. til 3. gear.
Den gode nyhed er, at de danske boligejere stadig i gennemsnit er økonomisk velpolstrede med god betalingsevne. Det vidner en række nøgletal om, blandt andet friværdier, antal restancer og antal tvangsauktioner.
Den dårlige nyhed er, at der er kommet markant mere modvind på boligmarkedet i 2022 sammenlignet med 2020 og 2021. Inflationen gør ondt mange steder i samfundsøkonomi, husholdninger og virksomheder. Og boligrenterne er allerede steget så meget, at det virkelig kan mærkes rundt omkring – og senest har USA taget det største rentehop opad i 22 år.
Naturligvis kan man ikke sammenligne med renterne og inflationen i 70´erne og 80´erne, men vi forbrugere har som hovedregel en temmelig kort tidshorisont. Og når vi nu i over et årti har været vant til renter, der svinger omkring 0 eller 1 procent, så mærkes boligrenter på foreløbig 3-4 procent med pil opad ret voldsomt.
På bundlinjen er der fortsat mange af de underliggende tendenser på boligmarkedet, som sløres af et historisk lavt boligudbud især af parcelhuse. Det er bl.a. med til at holde prisfald i ave, men der er al mulig grund til at skærpe opmærksomheden på boligmarkedet gennem resten af 2022.
Min vurdering af boligmarkedet er, at man i billedsprog på et år er gået fra 6. til 3. gear: 1. kvartal 2021 var den mest boomende periode på boligmarkedet under corona. Herefter blev boligmarkedet så småt normaliseret til omkring 4. gear i 2. halvår 2021, selvom de underliggende tendenser i prisudvikling og efterspørgsel blev sløret af et historisk lavt boligudbud.
Fra starten af 2022 har renteforhøjelser og energiprisstigninger taget yderligere fart ud af boligmarkedet, foreløbig til omkring 3. gear. Men bunden er bestemt ikke røget helt ud af markedet, bl.a. fordi boligejerne i gennemsnit og dansk økonomi som sådan, er meget velpolstret.
Nogle af de springende punkter for, hvordan boligmarked og samfundsøkonomi kommer til at udvikle sig, er disse tre: Hvor meget stiger renten yderligere? Hvor varig er det aktuelle forhøjede prisniveau i samfundet? Og i hvor høj grad bliver også arbejdsmarkedet og jobsikkerheden ramt?
Bo Sandberg er skatte- og boligøkonom i Dansk Industri.